今年二季度，A股结构性行情持续演绎，主动权益基金净值整体明显上涨，带动此类基金整体规模增长。透过完整披露的基金二季报，主动权益基金规模演变、赛道调仓动向、个股增持情况等信息悉数呈现，清晰刻画了公募机构二季度投资行为特征，为观测市场资金风向、前瞻后市走向提供了重要参考。
天相投顾统计数据显示，截至二季度末，主动权益基金规模达4.93万亿元，环比增长9937.72亿元，是近三年规模高点。分类型来看，偏股混合基金规模增长最多，为6197.43亿元；灵活配置混合基金规模增长次之，为2389.65亿元；积极投资股票基金规模增长1350.64亿元。
基金管理人方面，截至二季度末，主动权益基金管理规模居前的10家公募机构变动较小，仅有一处变化：华商基金取代兴证全球基金，跻身第十名。具体来看，主动权益基金管理规模超2000亿元的公募机构共有5家，分别为易方达基金、中欧基金、广发基金、富国基金、汇添富基金。相较于一季度末，新增富国基金和汇添富基金两家公募机构。其中，易方达基金以4259.02亿元的主动权益基金管理规模居于榜首，其余4家机构管理规模分别为2391.62亿元、2339.64亿元、2270.76亿元、2100.73亿元。
按申万一级行业划分，二季度主动权益基金持仓居前的十大行业依次为电子、通信、电力设备、机械设备、医药生物、有色金属、基础化工、汽车、建筑材料和国防军工。其中，建筑材料取代食品饮料跻身主动权益基金重仓前十大行业。同时，主动权益基金对电子和通信行业的持仓比例进一步上升，分别为43.31%、16.91%。
重仓股方面，AI（人工智能）算力股霸榜主动权益基金A股重仓股前三名，分别是中际旭创、新易盛和东山精密。对比一季度末的情况来看，中际旭创蝉联主动权益基金第一大重仓个股，新易盛和东山精密分别由第三大重仓个股、第五大重仓个股跃升为第二大重仓个股和第三大重仓个股。
二季度，主动权益基金增持了中际旭创、新易盛、寒武纪、东山精密等个股，减持了宁德时代、贵州茅台、紫金矿业等个股。从二季度个股涨跌幅表现看，主动权益基金增持市值居前的10只个股均实现上涨，减持市值居前的10只个股则出现了不同程度的下跌。天相投顾数据显示，今年二季度，主动权益基金获取超额收益能力较强，积极投资股票基金指数、偏股混合基金指数、灵活配置混合基金指数均跑赢沪深300指数，偏股混合基金指数季度收益率最高，为28.52%。
整体来看，今年以来，投资者对主动权益基金的信心修复显著，但受近期市场波动影响，部分投资者心态有所起伏。对此，多位受访业内人士均表示，看好A股后市走势，以及主动权益基金的中长期投资价值。
摩根士丹利基金权益投资团队对《证券日报》记者表示：“近期AI板块调整，本质是前期涨幅过快后，市场集中兑现获利筹码带来的良性调整，属于行情上行过程中的正常修复。长期来看，AI产业成长趋势仍在持续，产业端资本开支、大模型迭代进程均维持高景气度，行业强劲需求持续验证，因此无需过度悲观。”
中银基金相关人士对《证券日报》记者表示，当下应坚定机会思维，积极关注三季度行情。行业配置方面，市场风格将趋于均衡，在后续的回升行情中赚钱效应有望拓宽。“AI产业链方面，一是海外AI算力板块或将进入盈利消化阶段，优选业绩兑现度较高、估值较合理的核心企业；二是看好国产算力产业链的成长空间；三是逢低关注国产半导体产业的投资机会。非AI板块方面，可关注工业金属、能源金属等新兴产业需求拉动且供给受限的资源品，以及电力和供电设施更新的投资机会，配置型资产可关注创新药、贵金属、煤炭等。”
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